供给紧缺叠加AI储能 铜金铝价中枢上移_今日讯

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数据显示，2026年上半年金属商品价格整体高位运行，板块股价呈现冲高回落态势。基本面来看，成熟矿山减产持续，新矿山复产普遍延后，铜矿长期资本开支不足叠加品位下滑，导致供给难以有效释放。

一份研报观点认为，2026下半年美伊冲突缓和与加息预期回落，将为金属市场提供改善窗口。研报指出，供给端约束仍未根本解决，矿山复产延后使得铜的供给矛盾持续尖锐，而需求端电力领域保持旺盛，国内社会库存去库超预期，传统行业展现十足韧性。更为重要的是，AI服务器与储能领域构建边际需求增量，美国关税预期还刺激囤货需求，这些因素共同推动铜价中枢持续上行。研报认为，西部矿业、紫金矿业、盛屯矿业、洛阳钼业等铜相关公司有望显著受益。

研报认为，贵金属中长期逻辑依然坚实。央行持续购金与美元信用弱化构成金价核心支撑，尽管短期受经济数据和地缘反复影响呈现震荡，但中枢上移趋势未改。白银兼具工业与金融属性，波动率更大，工业需求增长进一步放大其弹性。铝板块同样面临供给刚性约束，国内产能天花板明显，海外供应受扰，新能源车、线缆及储能铝需求高速增长，出口改善预期明确，研报预计铝价重心将逐步上移。

整体来看，供给约束与新兴需求共振，正为金属板块营造价格回暖的有利环境，相关优质标的配置价值值得关注。